Близок конец сверхдешевого долларового фондирования

Вчера ЕЦБ, Банк Англии, ЦБ Японии и ЦБ Швейцарии приняли совместное заявление об окончании программ предоставления долларовой ликвидности (те самые своп-линии, которые ФРС начала предоставлять центробанкам еще в 2009 г., и продолжала предоставлять все это время, благодаря которым удалось "расшить" кризис межбанковской ликвидности, в т. ч. и в острую фазу европейского долгового кризиса).

Поскольку именно сверхдешевое фондирование определяло фактический дифференциал ставок межбанковского рынка в пользу евро, то, думаю, именно изменение этой ситуации благодаря принятому решению определит среднесрочное (от нескольких месяцев до года) движение евро (считаю, что оно упадет).

Текст заявления на русском (перевод мой):

• Условия финансирования в долларе США значительно улучшились
• ЕЦБ прекратит проводить операции по предоставлению 3х месячной долларовой ликвидности в апреле 2014 г.
• Недельные операции по предоставлению долларовой ликвидности будут продолжены по крайней мере до 31 июля 2014 г.

Совет управляющих ЕЦБ, в сотрудничестве с Банком Англии, Банком Японии и  Национальным банком Швейцарии, принял решение относительно будущего операций по предоставлению ликвидности в долларах США.

В связи со значительным улучшением условий финансирования в долларах США и низким спросом на долларовую ликвидность, вышеупомянутые центральные банки будут постепенно сокращать объемы своих операций по предоставлению ликвидности в долларах США. 

Эти центральные банки будут продолжать проводить операции по предоставлению 3х месячной ликвидности до 30 апреля 2014 года. Операции по предоставлению долларовой ликвидности со сроком истечения 1 неделя будут проводиться по крайней мере до 31 июля 2014.

После 31 июля 2014 г. ЕЦБ в установленном порядке определит необходимость в операциях по предоставлению недельной долларовой ликвидности. Необходимо принять во внимание тот факт, что недавно созданные постоянные своп-линии обеспечивают основу для возобновления операций по предоставлению ликвидности в долларах США, если это будет оправдано рыночными условиями.

PS сегодня Moody's должно принять решение относительно рейтинга Франции. Есть вероятность его дальнейшего понижения.