Структура прибыли американских компаний и рецессии

В целом, доля прибыли, которую американские компании получают за пределами США, растет. Но процесс явно нелинейный: восстановления после всех рецессий характерны резким ростом доли прибыли от операций внутри страны, после чего снова следует увеличение доли прибыли от зарубежных операций, причем как видно из графика, размах этих колебаний все время увеличивается.

Доля прибыли, получаемой компаниями США внутри страны в общей прибыли компаний (см. FRED: "Сorporate profits with inventory valuation and capital consumption adjustments: Domestic industries" (A445RC1Q027SBEA) / "Corporate Profits with Inventory Valuation Adjustment (IVA) and Capital Consumption Adjustment (CCAdj)" (CPROFIT) или BEA National Income and Product Accounts Tables: Таблица 6.16, стр. 2 / стр. 1)

То, что пики прибыли, получаемой за рубежом, очень точно совпадают с пиками рецессий - неудивительно (во время рецессий падает внутренний спрос, соответственно снижаются и прибыли внутри страны). Интересней другое: доля зарубежных прибылей начинает заметно и довольно быстро расти до наступления рецессий, которые начинаются каждый раз только через некоторое время после того как она выходит на новый максимум (изображенная на графике доля прибылей внутри страны, соответственно, на новый минимум). Причем этот процесс повторяется с 1950х гг. каждый раз с удивительной точностью и возрастающей амплитудой.

Также похоже, что выходу доли зарубежных прибылей на очередной максимум сопутствует каким-то образом очередной пузырь на фондовом рынке.

Возможно, это можно использовать как опережающий индикатор рецессий. С этой точки зрения, в ближайшие 2-3 года экономике США ничего такого не угрожает, а акциям еще расти и расти.

PS показатель очень хорошо корреллирует с capacity utilization (долями задействованных/простаивающих внутренних производственных мощностей), но похоже, что он точнее (видимо потому что capacity utilization меряют опросным методом).